Category: финансы

Category was added automatically. Read all entries about "финансы".

Здравствуйте!

Приветствуя вас, смею предположить, что мы с вами относимся к новому поколению граждан России, в крови которых гордость за великую историю, сила нашей веры, боль этих смутных времен.

В этом блоге вы сможете найти два направления моей деятельности:
Первое - научные исследования, создающие теоретическую базу для положительных изменений в экономике и социальной сфере.
Второе - экономическая публицистика, целью которой является простое и понятное объяснение своих взглядов на происходящее, предложение вариантов решения насущных социально-экономических проблем.

Считаю, что если есть что сказать, нужно говорить, а кто окажется прав - покажет "Время".

Collapse )

Экономика восстанавливается. Но почему же так грустно?

Bloomberg пишет, что в 2020 г. спад в российской экономике оказался менее значительным, чем изначально прогнозировалось: «Хотя на прошлой неделе Россия стала четвертой страной, в которой было зафиксировано более 1 миллиона случаев заболевания covid-19, ее экономика переживает пандемию лучше, чем экономики других крупных развивающихся стран».

Слагаемые очевидны: когда началась пандемия, у нас были низкий уровень инфляции, приемлемые показатели безработицы, стабильный банковский сектор и относительно большие резервы. К тому же российский сектор услуг и малый бизнес, которые больше всего пострадали из-за введения карантинных мер, относительно небольшие в сравнении с аналогичными секторами в других странах.

Bloomberg прогнозирует, что в этом году наша экономика сократится на 4,8%, менее половины от той цифры, которую предсказывало правительство в самом начале пандемии, а в следующем году начнется рост.

Впрочем, я уже не раз писал об этом. 

Как и о том, что людей волнуют не абстрактные цифры роста, а его качество, инклюзивность, когда лучше, пусть на чуть-чуть, становится всем, а не только избранным. В предыдущем посте вы могли прочесть, какие проблемы возникают у многодетных ипотечников при оформлении антикризисной помощи для частичного погашения кредитов на сумму 450 тыс. руб. Помощи, которую предоставил из своих резервов не Росреестр, а оперативно выделили президент и правительство.

Collapse )

Экономика - на 50% психология!

То, что экономика страны оказалась менее подверженной негативным последствиям коронавируса, бесспорно. Глубина экономического спада в России оказалась меньше, чем в других ведущих странах: в России за II квартал падение ВВП составило 8,5%, в США - 9,5%, в еврозоне - 15%.

Но бесспорно и то, что, как на совещании сказал Путин, «в определенной степени это связано со структурой нашей экономики... Очевидно и то, что сыграли свою роль целевые, продуманные и, главное, своевременные меры поддержки трудовых коллективов, предприятий, целых отраслей, которые были приняты на федеральном уровне, правительством РФ и нашими коллегами в регионах».

Фишка же моего сообщения не в том, чтобы пропиарить очередное экономическое совещание, а в том и только в том, что с июня у России есть уникальнейший шанс еще раз вспомнить и принять как лозунг бессмертное высказывание автора немецкого экономического чуда Людвига Эрхарда «Экономика – на 50% психология» и провести ориентированные на инклюзивный экономический рост масштабные реформы.

Инклюзивный, если помните, это рост, в который вовлечено максимально возможное количество населения.

Collapse )

Есть рекорд!

Вместо ликбеза: Международные резервы России состоят из валютных резервов Минфина (ФНБ и другие валютные средства Минфина на сумму примерно $120 млрд) и собственных резервов ЦБ, которые в теории могут быть использованы для валютных интервенций в целях поддержания финансовой стабильности. Из резервов Минфина осуществляются продажи валюты по бюджетному правилу, поскольку российский бюджет сейчас недополучает нефтегазовые доходы. Начиная с апреля, Минфин продал валюты в эквиваленте более 600 млрд руб. ($8,6 млрд). ЦБ размещает свои резервы и резервы 

Как и ожидалось, в начале августе международные резервы страны превысили отметку в $600 млрд и на7 августа достигли $600,7 млрд. Предыдущий рекорд был достигнут 12 лет назад, когда в августе 2008 г. резервы. Таким образом, превзойден рекорд августа 2008 года, когда резервы достигали $598,1 млрд.

Особой пикантности придает то, что резервы росли и в 2020 г. (на 8,4%), когда из-за снижения цен не нефть Минфин какое-то время продавал валюту из резервов.

Причины известны: положительная переоценка валютного портфеля резервов (в пересчете на доллары), ценовое ралли на глобальном рынке золота в этом году и увеличение доли золота. На которое приходится почти четверть международных резервов России. За июль запасы золота в хранилище ЦБ подорожали на 10% ($13,5 млрд), до $144,3 млрд.

Теперь резервы России превышают весь ее внешний долг (по оценке на 1 июля) на 25%.

Collapse )

Авторынок не выдержал, "дернул первым"

АЕБ и Autonews сообщают, что продажи легковушек в России выросли впервые за четыре месяца. В июле рост составил 6,8% по сравнению с июлем прошлого года. И если бы не отсутствие автомобилей на складах, что связано с весенними простоями производства, рост был бы еще выше.

Вчера был у дилера «Мерседес-Бенц» и видел собственными глазами. Машин на складах действительно нет, а образцы часто стоят закрытые, то есть выкупленные. 

Однако вопреки радостному тону сообщения, новость на самом деле плохая. Мало того, что дилеры и головные представительства отменили все программы лояльности и прочие скидочные кампании (надеюсь, что временно), так еще восстановление запасов на складах ожидается не раньше октября.

Позитив, вынесенный из общения с дилерами, заключается в том, что а) кредитные условия остаются, как и прежде «сладкими»; б) премия страховки на кредитное авто и авто, купленное за свои кровные, одинаковая; в) покупать надо осенью, а не в конце года, когда, казалось бы, продавцы должны выкатывать суперльготные предложения, эта лафа закончилась несколько лет назад.

Одного я не понял: откуда у людей деньги? Неужели доходы вместе со спросом действительно восстановились, или деньги, отложенные на приобретение нового авто и несостоявшиеся отпуска, хлынули на авторынок? Причем, это касается как бюджетных, так и премиальных брендов.

Социально расточительное правительство

«Страна-бензоколонка», впрочем, с самыми большими в ее истории международными резервами (свыше $600 млрд) принялась разбрасывать деньги направо и налево.

Правительство выделяет 5 млрд рублей для компенсации части стоимости жилья молодым семьям с детьми. Как сказал премьер Мишустин, «речь идет о компенсации 35% стоимости жилья молодым семьям с детьми, и в первую очередь – многодетным. Подписано постановление правительства, которое позволяет им использовать выплату на покупку и строительство жилья не только эконом-, но и более высокого класса или на рефинансирование ипотеки».

«Пять миллиардов рублей помогут решить квартирный вопрос более чем 15 тыс молодых [и не очень молодых] семей», - подчеркнул премьер (а я дополнил про «не очень молодых»).

Это уже не первый факт вопиющей расточительности правительства. Еще в прошлом году кабмин утвердил разработанные Минфином правила выплаты 450 тыс. рублей для погашения ипотечных кредитов многодетных семей. Действие программы распространяется на семьи, в которых с 1 января 2019 г. по 31 декабря 2022 г. родился либо родится третий и последующие дети. Выделенные в рамках программы средства могут быть направлены на погашение остатка суммы действующего ипотечного кредита или начисленных процентов.

Collapse )

Мы будем жить теперь по-новому!

Отнюдь не просто так я начал вчерашний обзор новостей дня для «Национальной службы новостей» со снижения первоначального взноса по ипотеке с 20 до 15%. В радиоверсии не хватило формата сказать, что на прошлой неделе был зафиксирован прелюбопытный факт: выдачи ипотечных кредитов вернулись к уровню до самоизоляции.

В июне банки выдали более 109 тыс. ипотечных кредитов на 258 млрд руб., что больше того же месяца прошлого года на 22% по количеству и на 28% по объему. По сравнению с маем выдачи выросли на 37% и 39% соответственно.

За второй квартал количество выданных кредитов также выросло на 3% и на 7% больше по объему, по итогам полугодия выдачи выросли на 11% по количеству кредитов и на 20% по объему в сравнении с аналогичными периодами прошлого года.

«Благодарить» нужно запустившуюся в середине апреля госпрограмму льготной ипотеки на новостройки под 6,5% годовых, в рамках которой многие банки предлагают еще более низкую ставку по своим программам. Кроме того, после заметного снижения ключевой ставки начался и новый виток рефинансировании ипотечных кредитов.

Кстати, сегодня на встрече с Путиным губернатор Московской области Воробьев заявил, что 82% всех покупок на первичном рынке составляют льготные ипотечные кредиты.

Этим постом я хотел сказать три вещи.

Во-первых, я по-прежнему выражаю свое «фи» по поводу отсутствия аналогичных программ (хотя бы для многодетных) для вторичного рынка.

Collapse )

Гримасы потребительского спроса

Интересная загогулина.

Оператор фискальных данных «Первый ОФД» полагает, что общее состояние сфер бизнеса, взаимодействующего напрямую с потребителем (B2C), практически вернулось к значениям до начала пандемии. «Первый ОФД» анализирует около 50 отраслей наиболее чувствительных к спаду потребительской активности: ритейл, АЗС, аптеки, салоны красоты, кафе, рестораны, туризм, магазины одежды и обуви и пр.

В то же время эксперты Сбербанка пришли к выводу, что восстановление потребительского спроса «затухает». На неделе с 20 по 26 июля расходы потребителей изменились «несущественно», увеличившись в годовом исчислении на 0,6%.

Как ни странно, правы обе организации. И правы в том, что потребительский спрос в России практически восстановился, однако в силу объективного снижения реальных доходов населения на 8% за время самоизоляции, расти не в состоянии.

Пока не в состоянии. Все будет зависеть от предстоящих нескольких месяцев. Пока же отметим три момента.

1. Высокую адаптивность сектора бизнеса В2С.

2. Достаточную (но не исчерпывающую) эффективность мер, принятых правительством для поддержки людей и экономики.

3. Посрамление паникеров и алармистов, предрекавших стране, кто гибель 3 млн малых предприятий, а кто – потрясения похлеще американской Великой депрессии.

Путин и бухгалтеры

Расскажу вам о собственных впечатлениях от мер социальной поддержки, представленных Путиным.

Сегодня днем на конференции инвесторов «Ренессанс Капитал» непотопляемый замминистра финансов Моисеев объявил, что большинство мер поддержки экономики и населения, введенных на фоне коронавирусного кризиса, прекратят действие с 1 июля. Мол, «мы открыли все «шлюзы» на фискальной стороне» и хватит.

Ну все, думаю, опять бухгалтера в правительстве подняли голову.

Справедливости ради, бухгалтерам есть от чего приуныть. В мае нефтегазовые доходы рухнули на 70%, а общие - на 41%. Минфин завершил месяц с дырой в 43% от бюджета. В июне оперативная статистика Казначейства показывает, что положение продолжает ухудшаться: правительство ускоренно «проедает» бюджетные депозиты: начав месяц с 1,369 трлн рублей, на 22 июня Минфин имел уже лишь 600 млрд.

И пока в правительстве думали, где найти деньги, выходит Путин и говорит повышаем НДФЛ для богатых с 13 до 15%, выплачиваем по второму разу по 10 тыс руб. на каждого ребенка, увеличиваем размер льготной ипотеки, распространяем режим самозанятых на всю страну и проч. В итоге 60 млрд руб. на больных детишек мигом нашлись.

Представляю, как бухгалтеров корежило. Они только-только пришли в себя, а тут бац! и новая напасть.

Collapse )

Не ужас, ужас, а маленький ужастик

Министр труда Антон Котяков сообщил, что российский рынок труда прошёл пандемию коронавируса значительно лучше по сравнению с другими государствами, а уровень безработицы ныне составляет всего 6,1%.

Склонен согласиться, особенно на фоне апокалипсических прогнозов иных деятелей из зарубежной оппозиции и аутентичного института экономики РАН, предсказывавших посткоронавирусную ситуацию в России похлеще Великой депрессии в США.

Ну и где? И потеря работы четвертью занятых сограждан, и расчеты?

Кстати, о расчетах. По прогнозу МВФ, в 2020 г. экономика России просядет на 5,5%, меньше, чем в Великобритании или США, не говоря уже об Италии. И я опять склонен согласиться, поскольку даже расчет на пальцах говорит о том, что мы, конечно, упадем, но несильно.

Возьмем ВВП России для ровного счета за 120 трлн руб. (по прошлому году было 113 триллионов). Предположим, что за апрель наша экономика потеряла четверть месячного выпуска (что слишком, слишком много), то есть 120 делим на 12, получаем 10, из которых выделяем четверть. Итого 2,5 трлн руб.

За три месяца (апрель, май, июнь) 2,5 трлн превращаются в 7,5 трлн руб. (2,5 трлн умножаем на 3). Теперь берем долю 7,5 трлн руб. от 120 трлн. Сколько? Правильно: 6,25%.

Но мое допущение провала, как я уже сказал, было слишком, слишком большим. Тем более, что в июне практически все уже работает. Потому и 5,5% по МВФ.

Я вообще думаю, что мы и 5,5% не доберем, будет еще меньше. Но посмотрим.